以太坊DEX活跃度悄然回落至2023年水平

以太坊DEX现货交易量持续下滑，7月跌至290亿美元

据数据显示，2026年7月，以太坊原生去中心化交易所（DEX）的现货交易量降至290亿美元。这一数字较2025年8月创下的1220亿美元历史高点下滑了76%，月度交易量已回落至2023年10月的水平。

持续且稳定的下跌

这一下滑并非突然崩盘。以太坊DEX生态系统的交易活动每月平均下降12.5%，呈现出缓慢但持续的流失态势，而非一次性冲击。整个链上市场同样表现疲软：所有链的DEX现货交易总量在7月环比下降26%，从6月的1775.5亿美元降至1307.7亿美元，创下自2024年9月以来的最低月度总额。

以太坊在整体萎缩市场中的相对地位也在恶化。过去30天的排名显示，Solana的DEX现货交易量约为498.6亿美元，BNB Chain为310.4亿美元，以太坊为288.4亿美元，Base为223.8亿美元。这个曾经无可争议的链上交易龙头网络如今已滑落至第三位，受到更快、更便宜替代方案的挤压。

来自新入场者的竞争也日益激烈。数据显示，Robinhood Chain在24小时DEX交易量中排名第三，仅次于Solana和BNB Smart Chain，并在7月1日上线仅两周后就超越了以太坊。

背景：整体市场降温，而非以太坊独有的问题

以太坊面临的部分压力源于更广泛的市场放缓。2026年第二季度，现货、期货和永续DEX交易量均跌至两年低点，成为加密货币交易两年来最疲软的季度。研究机构将7月的整体低迷归因于季节性夏季淡季，而非结构性衰退。

即便如此，以太坊本身的数据描绘了更为令人担忧的图景。以太坊的稳定币市值从7月初开始下降了约48亿美元，至约1491.29亿美元。稳定币流动性是DEX活动的关键输入，其收缩加剧了交易量的下滑。与此同时，数据显示ETH在2025年第四季度下跌28.28%，2026年第一季度下跌29.26%，2026年第二季度下跌24.77%，连续三个季度收跌，这在以太坊历史上尚无先例。

7月的数据是反映了暂时的季节性淡季，还是表明以太坊作为主要链上交易场所的地位正在发生更深层次的结构性转变，目前仍是一个悬而未决的问题。就目前而言，数据指向一个在DeFi最关键指标上悄然失势的网络。