稳定币市值破3060亿创纪录，监管落地+机构入场推动市场爆发｜币安官方交易所

加密货币分析平台数据显示，2025年稳定币总市值实现历史性跃升，从年初的2050亿美元增长至11月底的3060亿美元，创下历史新高。

三大核心驱动力加速市场扩张

这一增长主要归因于三大关键因素：美国正式颁布《稳定币创新指导法案》，欧盟全面实施加密资产市场监管方案（MiCA），以及机构投资者对稳定币的广泛接纳。作为与法定货币保持1:1锚定的数字资产，稳定币的发行方需持有等值法币储备，以确保用户可随时兑付，这成为其信用基础。

监管里程碑：从模糊走向清晰

尽管泰达币（USDT）和美元币（USDC）分别于2014年与2018年问世，但直到2025年7月，美国才正式出台《稳定币创新指导法案》。前商品期货交易委员会主席指出：“联邦监管框架的建立为市场提供明确指引，有望有效控制稳定币风险，这是至关重要的进步。”

机构布局提前启动，市场进入快车道

在政策落地前，机构已积极布局：支付平台于5月宣布在超百个国家开通稳定币支付通道；PayPal将稳定币流通量推至10亿美元，并于9月扩展至多链网络；发行方Circle更在6月30日登陆纽交所，开盘首小时因交易过热三度熔断，股价短期涨幅超过200%。

风险隐忧浮现，行业亟待规范

市场快速膨胀背后亦存挑战。11月权威评级机构将USDT稳定性评级下调至“薄弱”，质疑其将比特币纳入储备资产的做法可能带来价格波动风险。这并非首次引发争议——2021年其商业票据持仓曾遭质疑，但发行方称已于2022年底完成资产结构调整。

牌照发放加速，监管体系逐步成型

与此同时，多家主流发行机构已获得货币监理署颁发的临时银行牌照。监管官员表示：“新晋机构将为银行业注入活力，推动产品创新与信贷多元化。”联邦存款保险公司亦于12月透露，正加快制定《稳定币创新指导法案》实施细则，预计本月公布申请框架，明年年初推出审慎监管标准。

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