Ionic Digital纳斯达克上市首日飙升26%

Ionic Digital 在纳斯达克上市首日，股价较开盘价上涨25.8%，以62.90美元收盘，而开盘价为50美元。

摘要

Ionic Digital 股价较50美元的开盘价上涨26%，在纳斯达克首秀中收于62.90美元。以周二收盘价计算，约4490万股流通股使Ionic Digital的估值接近28亿美元。Celsius的债权人此前通过法院批准的破产重组计划获得了约3700万股Ionic股票。这一收盘价使得这家与Celsius关联的比特币矿商及AI基础设施运营商股权价值约为28.3亿美元。该计算基于Ionic的A系列优先股转换后的44,921,427股A类流通股，未考虑认股权证、限制性股票单位或未来发行可能带来的稀释影响。

数据显示，该股在盘后交易中跌至58.80美元，较常规交易时段收盘价下跌6.5%。Ionic尚未就上市首日的股价变动发布公司声明。

Ionic Digital 从50美元的开盘价反弹。纳斯达克于美国东部时间上午11:58:52通过涉及149,252股的交叉交易正式开盘IOND。50美元的开盘价较纳斯达克53美元的参考价低5.7%，但该股在盘中逆转走势，最终收盘较参考价高出18.7%。

纳斯达克此前强调，53美元并非发行价，仅作为开盘竞价的参考价，因为Ionic没有持续的私募市场交易历史。此外，53美元也对应了机构投资者在6月完成的4亿美元私募中为755万股优先股支付的价格。研究机构估计，该参考价赋予Ionic约24亿美元的市值，使其成为自2021年以来美国最大的直接上市案例。与传统的首次公开募股不同，此次交易不涉及新股发行或承销销售。摩根大通担任Ionic在纳斯达克开盘过程中的指定财务顾问。

Celsius债权人现在拥有Ionic股票的公开市场

Ionic Digital 成立于2024年1月，旨在收购Celsius Mining的比特币挖矿资产及部分负债。该转让是Celsius Network根据美国破产法院2023年11月批准的重组计划的一部分。根据该计划，Ionic向Celsius债权人发行了约3700万股A类股票。因此，此次上市为许多债权人通过破产回收而非传统投资获得的资产创造了公开交易场所。此前报道，Ionic在开始交易前约有82,000名登记股东。

Ionic 已登记最多1080万股股票供指定股东转售，公司不会从这些股东出售股票中获得收益。其提交给监管机构的文件警告称，由于没有承销商、可供出售的股票数量不确定以及现有股东可能抛售，股价可能出现剧烈波动。

Ionic Digital 正从比特币挖矿转向人工智能

该公司面向公开市场的策略现在主要依赖于向高性能计算和AI基础设施的转型。其主要资产是位于德克萨斯州沃德县的一座234兆瓦的设施，已根据126个月的协议租赁给AI基础设施提供商Nscale。Ionic预计，现有Nscale租约将在2037年1月前产生约19.5亿美元的合同收入，固定月租金支付计划于2026年8月开始。另外89兆瓦的容量可能将合同收入增加至约26亿美元，但新增电力仍需获得公用事业和监管部门的批准。

收入结构的变化在第一季度已有所体现。Ionic 录得4400万美元的数字基础设施租赁收入，而比特币挖矿收入同比下滑82%至740万美元。截至3月31日，该公司挖矿产出95.7枚比特币，持有国库余额2815.6枚比特币。这一策略顺应了矿工转向AI数据中心以寻求长期美元计价合同的行业趋势。

Ionic Digital 接下来会怎样？

Ionic 预计2026年全年营收在1.9亿至1.95亿美元之间。其初步的第二季度预估包括净亏损3400万至3500万美元，以及调整后的EBITDA为3600万至3700万美元。调整后的EBITDA是公司定义的非公认会计准则指标，不包括比特币公允价值变动和股权激励等项目。该公司尚未公布作为纳斯达克上市公司的首份财报日期。其首份定期提交给监管机构的文件将为投资者提供更清晰的现金状况、比特币销售、Nscale租金支付以及将更多挖矿产能转换为AI工作负载的成本等信息。

投资者还将关注有多少前Celsius债权人及其他原有持有人在上市后抛售股票。此前报道，Celsius于2025年8月开始第三轮债权人偿付，金额为2.206亿美元，使已报告的债权人回收率达到64.9%，但尚未计入Ionic股权的未来价值。