众议院削减9月会议，CLARITY法案面临推迟

《CLARITY法案》面临新日程障碍

美国众议院共和党领袖取消了8个投票日，并将国会休会日期定于9月17日，这使得《CLARITY法案》的推进遭遇新的时间障碍。

摘要

众议院已取消9月21日和9月28日当周的投票会议。参议院预计将于9月15日就《CLARITY法案》举行程序性投票。任何参议院的修改都需众议院采取进一步行动，法案才能送交总统特朗普。Polymarket交易员预测该法案在2026年通过的概率约为17%。

众议院日程压缩，CLARITY法案时间紧迫

众议院多数党党鞭汤姆·埃默的办公室已通知共和党议员，领导层已将9月21日和9月28日这两周从投票日程中移除，从而削减了8个原定的立法工作日。根据修订后的日程，议员们将在劳动节后返回进行四个投票日，随后于9月17日离开华盛顿。众议院预计要到11月3日中期选举之后才会恢复常规立法工作。众议院领导人在宣布日程变更时并未提及《CLARITY法案》。然而，缩短的会期限制了完成参议院修改后送回众议院审议的任何法案的时间。

参议院投票将启动辩论，而非通过法案

参议院领导人预计将于9月15日就《CLARITY法案》进行程序性投票。该投票需要至少60名参议员的支持，才能启动对法案的正式审议。通过程序性投票并不等同于法案在参议院获得最终通过。参议员们仍可对文本进行辩论、提出修正案，并在进行最终表决前举行其他程序性投票。据此前报道，Solana政策研究所首席执行官米勒·怀特豪斯-莱文将法案在中期选举前成为法律的可能性定为10%，他认为立法日有限且参议员间的谈判尚未解决分歧。参议院共和党人若无民主党支持，无法达到60票的门槛。谈判内容涉及总统加密货币道德规范、反洗钱要求、州执法权力、去中心化金融以及稳定币奖励的处理方式。

稳定币奖励仍是参议院关键争议点

稳定币奖励已成为参议院谈判中银行与加密货币公司之间的主要分歧点之一。参议院文本将禁止仅基于客户持有支付稳定币余额而支付奖励，但允许与交易或其他活动相关的特定奖励。银行认为，基于活动的激励措施可能使加密货币平台能够提供类似银行的回报，却无需像受保存款机构那样面临相同的资本、流动性和监管要求。加密货币公司反对限制交易所和其他服务提供商与用户分享收入的限制。行业代表还认为，严格的禁令可能会减少美元支持的数字支付领域的竞争。这一争议发生在《GENIUS法案》通过之后，该法案为支付稳定币发行者制定了联邦规则。其执行使立法者和监管机构需要解决第三方平台如何宣传或分发与稳定币相关的奖励问题。根据预测平台的数据，Polymarket交易员目前将2026年通过该法案的概率定为约17%，尽管其价格代表交易员的头寸，而非正式的立法预测。另一份Polymarket合约显示，民主党赢得众议院的概率约为90%，赢得参议院的概率约为52%。如果本屆国会结束时该法案仍未完成，立法者将不得不在下届国会重新启动流程。选举后的跛脚鸭会议可能提供另一个机会，但中期选举的结果可能会影响政党领袖是否给予该法案足够的审议时间。

SEC推进独立的加密货币规则制定

尽管日程紧张，美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯对参议院的进程仍持乐观态度。在最近的一份公开声明中，阿特金斯表示他希望参议院能在两周内推动该立法。阿特金斯将该法案描述为为美国加密货币市场建立法定规则的努力的一部分。然而，国会仍需完成每一个程序性步骤，特朗普才能签署该法案。SEC也已开始制定不依赖于《CLARITY法案》通过的规则。8月，该机构提出了《加密货币资产监管规则》，这是一份长达402页的框架，涵盖代币发行和合格投资合同。该拟议规则包括两项筹资豁免。一项允许符合条件的发行者在12个月内筹集高达500万美元的资金，另一项则允许在加强披露和投资者保护要求下，进行高达7500万美元的发行。该规则还提出了一项安全港条款，符合条件的代币在满足去中心化和披露条件后，可能不再被视为投资合同。由于该提案仍需公开征求意见并可能进行修订，因此尚未为发行者创造最终的豁免。SEC还在单独准备一份名为《代币化证券创新豁免》的指南。阿特金斯表示，该措施可以为公司提供一条受监管的途径来测试基于区块链的金融产品，尽管代币化的股票和债券仍将受联邦证券法约束。