Circle上半年营收14亿美元，USDC链上交易量破36万亿美元

Circle在2026年上半年实现14亿美元营收，创下新纪录。其中，8.19亿美元用于支付分销伙伴及交易成本，另有4.73亿美元投入基础设施、合规审查与产品开发。这一财务结构揭示了稳定币运营背后的深层投入。

USDC交易规模持续扩张

数据显示，2026年6月，USDC链上交易量超过36万亿美元，占全球稳定币总交易量的77%，相较去年同期的60%实现显著跃升。渣打银行估算，2026年每月稳定币转移价值平均接近10万亿美元，凸显数字美元在跨境支付与资产流转中的关键角色。

盈利模式受关注：净利率仅7%

Circle每获得1美元收入，仅保留约7美分作为净利润。这一低利润率引发行业讨论，部分新兴稳定币发行方认为传统模式存在成本过高与赎回费用不合理的问题。然而，公司强调高支出是维持系统可靠性所必需。

基础设施投入保障服务稳定性

Circle首席运营官Kash Razzaghi指出，巨额投资主要用于支持全天候赎回机制、受监管的托管方案以及跨链转账功能。这些能力构成了机构客户信任的基础，也是长期持有者选择USDC的核心原因。

未来增长驱动力明确

William Blair分析师在9月报告中指出，监管环境改善、代币化资产加速落地、业务多元化拓展，将成为推动Circle在2027年表现的关键因素。随着加密市场进入复苏周期，其基本面优势将进一步显现。

总结：稳定币生态的财务现实

Circle的财务数据揭示了一个事实：大规模稳定币网络的运行并非零成本。其对基础设施与合作生态的持续投入，既是挑战也是护城河。在全球数字支付体系重构的背景下，USDC的市场份额与技术韧性正成为行业标杆。