六大区块链项目联署呼吁：SEC应将数字商品定义纳入法规正文

Stellar、Hedera、Aptos、Avalanche、Cardano与Chainlink Labs共同发起一项重要倡议，推动美国证券交易委员会（SEC）将“数字商品”概念明确纳入拟议的加密资产监管规则文本中，而非仅保留在解释性材料里。

为何需要正式定义？

当前《加密资产监管条例》草案虽在序言部分提及“数字商品”，但未将其列为具有法律效力的条款。这一现状导致市场参与者面临监管模糊风险，尤其影响开发人员构建应用时的合规判断。

据Genfinity报道，上述六家机构均在规则制定公开评论期结束前提交了联合意见信。其原生代币如$XLM、$HBAR、$APT、$AVAX、$ADA和$LINK，均与此次倡议密切相关，反映出行业对清晰监管路径的高度期待。

从指导原则到正式规则的演进

该诉求源自2026年3月17日SEC与商品期货交易委员会（CFTC）发布的联合解释文件。根据Lowenstein Sandler分析，该文件将加密资产划分为五类：数字商品、数字收藏品、数字工具、稳定币及数字证券。

其中，包括APT、AVAX、ADA、LINK、HBAR和XLM在内的六种资产被列为“数字商品”的典型示例。尽管如此，此类解释性文件不具备强制执行力，也未构成正式规则。

Sidley律师事务所于2025年底指出，SEC至今尚未通过任何具备法律约束力的规则来界定加密资产的证券属性，这使得市场长期处于观望状态。

2026年8月18日，SEC正式提出《加密资产监管条例》草案。该提案包含两项针对特定加密投资合同的注册豁免机制，并设立有条件的安全港条款——若满足条件，某项资产可被认定不构成投资合同。

此外，草案还提出免除州级证券注册要求，适用于安全港范围内的报价行为。然而，这些关键机制仍缺乏一个统一的底层分类标准。

因此，六家项目方强调，必须将“数字商品”定义嵌入规则正文，才能为整个生态提供可持续的法律基础，避免未来出现反复解释或执法争议。

Chainlink首席技术官Taylor Barr表示，开发团队亟需长期稳定的监管预期。只有当现有监管进展转化为正式规则，美国才有望持续巩固其在全球数字资产创新中的领先地位。

该倡议由Jackson Mueller主导推进。截至目前，SEC尚未就这封联合信函作出公开回应，但业界普遍认为此举可能成为后续监管进程的关键转折点。