哈佛大学加码比特币投资，机构投资者却大举撤离IBIT

贝莱德旗下的iShares比特币信托（IBIT）近期遭遇了创纪录的5.23亿美元净流出。2025年11月14日，该基金单日赎回金额达到历史最高水平，创下自2024年1月成立以来的最大单日资金外流记录。此次资金撤离是连续五天累计14.3亿美元流出的一部分，反映出在比特币价格剧烈波动的背景下，机构投资者愈发谨慎的态度。目前，该ETF管理资产规模为727.6亿美元。

过去四周，IBIT已出现21.9亿美元的净流出， 这表明曾经推动加密货币市场的狂热情绪正在降温。

与此同时，比特币价格跌破9万美元，这是自2025年4月以来的最低点。IBIT股价下跌16%至52美元，进一步加剧了市场看跌情绪。交易员们纷纷买入看跌期权以对冲潜在的进一步下跌风险。

250天看跌-看涨期权偏斜——衡量相对看跌期权成本的指标——攀升至七个月以来的最高点3.1%。 分析师认为，这些资金流出更多是由于投资组合再平衡，而非彻底的投降式抛售。 Kronos Research的Vincent Liu指出， 在宏观经济形势明朗之前，各机构正在“降低风险并测试入场点”。

然而，与机构投资者的大规模撤资形成鲜明对比的是，哈佛大学捐赠基金却选择逆势而行。据悉，哈佛大学在2025年第三季度向IBIT投入了高达4.428亿美元的资金，将其持股量增加两倍至680万股。这一豪赌使其在微软和亚马逊等传统科技巨头上的投资相形见绌，凸显了机构对加密货币的认可。

尽管比特币近期市场波动剧烈，但哈佛大学的投资仍值得关注。 这笔投资虽然仅占其530亿美元捐赠基金的不到1%，但足以让哈佛跻身IBIT前20大持有者之列。这一罕见的加密货币投资行为符合机构采纳加密资产的更广泛趋势，尤其是在美国于2024年批准现货比特币ETF之后。

市场分析师警告称，如果机构需求进一步减弱，资金外流可能会加剧下行压力。10x Research的Markus Thielen表示：

“市场疲软迹象明显。” 报告指出，ETF每周赎回金额高达9.39亿美元，而10月份的大规模清算也被视为危险信号。与此同时，比特币兑黄金的表现逊色于黄金——黄金今年迄今已上涨57%。 这促使一些投资者转向其他另类资产。

投资者行为的分化突显了比特币在机构投资组合中不断变化的角色。尽管哈佛大学和其他机构看到了比特币的长期潜力，但近期的资金外流表明，在监管不确定性和宏观经济逆风的影响下，投资者仍保持谨慎。随着美联储12月利率决议的临近，以及政府停摆后流动性缓慢恢复，

市场正等待新的催化剂以重燃上涨势头。