Core Scientific将2027年前退出比特币挖矿，全面转向AI数据中心

在最新发布的第三季度财报电话会议中，Core Scientific首席财务官Jim Nygaard宣布，公司将于2026年12月终止比特币挖矿运营，并在2027年完成向人工智能（AI）及高性能计算（HPC）领域的全面转型。此举标志着其从传统挖矿产业向高密度基础设施服务的结构性转变。

托管业务实现跨越式增长

本季度，公司托管业务收入达到2.154亿美元，较第二季度的1.367亿美元环比上升58%；去年同期仅为1500万美元。总营收随之增长42%，达2.329亿美元。调整后EBITDA从上一季度的4110万美元大幅跃升至1.336亿美元，利润率由25%扩大至57%，反映出运营效率的显著改善。

尽管公司录得11.8亿美元的净利润，但该数据包含因认股权证公允价值变动带来的巨额非现金收益，因此不能完全代表核心业务的真实盈利能力。实际经营表现需结合剔除一次性收益后的指标评估。

基础设施布局加速推进

截至9月底，Core Scientific在线运行的挖矿设备数量相较2025年底已减少近50%。与此同时，其托管计费容量已达485兆瓦，本季度新增90兆瓦，相当于年均GAAP收入超过7亿美元。

CEO Adam Sullivan表示，目前约100兆瓦用于CoreWeave建设的产能正在调试阶段，预计未来数月将逐步确认收入，进一步夯实转型成果。

行业趋势：矿企集体转向AI算力

Core Scientific并非唯一进行战略转型的企业。多家上市矿企正同步推进基础设施多元化布局。例如，Riot已启动大规模AI数据中心项目，而MARA则在维持比特币挖矿的同时，持续拓展人工智能相关基础设施投资。

挖矿盈利压力持续加剧

随着比特币减半事件临近（距今约17个月），挖矿奖励将进一步减半，行业竞争也日趋激烈，导致挖矿业务整体利润空间被压缩。

以American BTC为例，该公司虽报告季度净利润1.26亿美元，但其中1.973亿美元来自比特币持仓的非现金增值。若剔除此项，其挖矿业务营收环比下降5.5%至6340万美元，单枚比特币开采成本上升15%至42,100美元。若不计资产升值收益，公司实际面临约550万美元亏损，叠加6430万美元衍生品损失，经营压力可见一斑。

CEO Mike Ho强调，尽管季节性电费上涨，公司仍坚持按低于现货价格的成本进行挖矿活动，显示出对长期持有的策略信心。