Salesforce (CRM) Q4财报强劲，叠加Claudeforce整合，股价飙升

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华尔街观点

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Salesforce（CRM）公布的调整后每股收益为5.90美元，远超华尔街预期的3.27美元，同时营收增长10.8%，达到113.5亿美元。

与Anthropic的合作加强，Claude被整合到Agentforce中，并推出了“Claudeforce”。

Agentforce和Data Cloud的年度经常性收入（ARR）合计接近39亿美元，其中Agentforce单独贡献了约15亿美元的ARR。

公司将2027财年营收预测上调至461亿至464亿美元区间。

Wolfe Research将CRM评级上调至“强力买入”，而Truist Securities将其目标价提升至300美元。

Salesforce（CRM）周一开盘价为256.60美元，接近其52周高点269.11美元。此次上涨源于强劲的季度业绩以及与Anthropic深化战略合作所引发的投资者热情。

在截至8月26日的财季中，这家企业软件巨头公布的调整后每股收益为5.90美元，大幅超过分析师预期的3.27美元。总营收达到113.5亿美元，同比增长10.8%，略高于市场普遍预期的113.3亿美元。

然而，有一个重要的细节需要注意。在这5.90美元的每股收益中，约有2.53美元来自战略投资利得，其中约27亿美元的未实现收益源于公司持有的Anthropic股权。尽管这些收益在财务上意义重大，但它们与核心运营收益有着本质区别。

与Anthropic关系的深化是另一项重大进展。Salesforce加强了与这家AI公司的合作，将Claude技术无缝整合到Agentforce中，同时推出了“Claudeforce”，该产品将Salesforce的CRM功能直接集成到Claude的界面中。市场参与者对这些消息反应积极。

Agentforce和Data Cloud的年度经常性收入（ARR）合计接近39亿美元，其中Agentforce单独贡献了约15亿美元的ARR。这些由AI驱动的收入数据正是华尔街关注的焦点。

华尔街观点

分析师群体普遍对这些进展表示认可。Wolfe Research将其评级上调至“强力买入”。Truist Securities将其目标价上调至300美元，而摩根大通和Mizuho则将其目标价调整为265美元。BMO资本市场将其目标价从230美元上调至260美元，并给予“跑赢大盘”评级。Evercore和Citizens JMP均维持其“跑赢大盘”建议。

然而，并非所有分析师都持乐观态度。瑞银、花旗、摩根士丹利和富国银行维持了等价的“中性”评级。富国银行确实将其目标价从205美元上调至230美元，但仍维持“等权重”立场。HC Wainwright采取了逆向立场，在6月份将其评级下调至“负面”。美国银行继续维持“跑输大盘”评级，目标价为160美元。市场共识评级为“温和买入”，平均目标价为261.15美元。

一些谨慎的分析师指出，尽管短期内有利，但Anthropic未来可能主导AI编排基础设施，这可能会限制Salesforce的长期战略灵活性。

主要机构动向

机构资金持续流入CRM股票。贝莱德建立了约114亿美元的新持仓。J. Stern and Co. 将其持股量惊人地增加了24000%，目前控制超过4700万股，价值约126亿美元。美国银行（Bank of America Corp DE）和挪威银行（Norges Bank）也建立了新的头寸。机构持股目前占流通股的80.43%。

公司管理层将2027财年营收指引上调至461亿至464亿美元区间，并设定了2027财年第三季度每股收益指引在3.42至3.44美元之间。该股的50日移动平均线为181.24美元，200日移动平均线为182.47美元，均远低于当前交易水平。