USDC成欧盟首个被认定为‘重要’的稳定币，监管重心转移至EBA

在《加密资产市场法规》（MiCA）框架下，欧洲银行管理局（EBA）宣布将Circle发行的USDC列为45个已申报电子货币代币中首个被归类为‘重要’的代币。这一认定意味着从2026年11月12日起，EBA将直接负责监督USDC的储备资产、流动性状况、自有资金水平以及恢复与赎回机制。

EBA接管核心金融监管职责

此次监管权转移，使EBA取代法国审慎监管与解决管理局（ACPR），承担对USDC关键金融保障措施的直接监管责任。包括储备资产透明度、流动性管理、资本充足性及危机应对方案等，均纳入欧盟层面统一监控体系。不过，ACPR仍保留对公司治理结构、高管适任性、股权合格性、外包合作及利益冲突审查等方面的管辖权。双方将在过渡期内协同推进监管衔接工作。

USDC由Circle Internet Financial Europe SAS在欧洲发行，同时通过Circle Internet Financial LLC在美国运营。此外，EBA已与纽约州金融服务部签署谅解备忘录，旨在加强跨境稳定币活动中的信息交换与协作机制。

USDC跻身首批获‘重要’认定的代币行列

截至目前，EBA共收到45个电子货币代币的合规通知。经评估，USDC是唯一一个满足“重要”标准的代币。该分类不等于授予新牌照，也不意味着监管全面移交，而是强化了对特定金融风险控制环节的欧盟级监管覆盖。原有监管职能仍由ACPR部分保留，形成双轨制监管格局。

此前，Circle的法国子公司已于2024年7月获得ACPR颁发的电子货币机构牌照，具备在欧盟范围内合法发行USDC及其欧元锚定版本EURC的资质。

Circle持续推动储备规则改革

此次认定发布前，Circle曾公开呼吁欧洲政策制定者重新审视MiCA中关于稳定币储备存放方式的规定。公司指出，现行要求强制将部分储备置于银行存款中，存在潜在流动性风险。以2023年硅谷银行破产为例，当时约33亿美元的USDC储备一度无法动用，暴露了传统银行体系的脆弱性。

Circle主张应建立更具弹性的储备框架，优先考虑资产可变现能力而非形式上的银行账户绑定。然而，EBA此次分类仅依据现有MiCA条款执行，并未采纳该公司提出的调整建议。