Bastion Trading挑战SkyAI收购条款 要求披露70% SOL持仓抛售细节

Bastion Trading作为SkyAI（纳斯达克代码：SKYA）9.99%的股东，正对该公司的每股3.00美元现金要约收购提出异议。该公司不仅主张提升收购价，更强烈要求披露其在不到一个月内出售约70% Solana（SOL）持仓的具体情况。

要约收购争议：价格与透明度双重质疑

在10月14日发布的公开信中，Bastion Trading指出当前交易条款存在明显不公平之处。该投资者建议将收购价上调至至少每股3.50美元或等值认股权证，并推动组建独立特别委员会。此外，信中还要求详细说明SOL资产出售的决策时间、成交价格及审批流程。这一行动发生在SkyAI于10月11日宣布收购要约后的第三天，此前该公司刚拒绝了Forward Industries的收购提案。

净资产估值分歧：基于110美元SOL价格的假设

Bastion Trading估算SkyAI的每股净资产价值约为3.30美元，其计算依据为：以110美元的SOL价格为基础，将财库中持有的SOL市值加上现金余额，减去负债后除以完全稀释股本总数。若按10月14日实际市价104.79美元测算，该估值将相应下调，但精确调整需依赖完整财务报表。

关键条款争议：触发条件与认股权证问题

该股东反对两项交易条件：一是“100美元SOL价格触发条件”，允许公司在短期价格波动时终止交易；二是最低50%参与门槛。同时，其对由董事Alice Zhang兄弟控制的Sol Markets所持战略顾问认股权证表示质疑，认为此类权益不应享有与外部投资者同等变现地位。

70%持仓被抛售：信息披露缺失引监管关注

SkyAI公告显示，公司已出售约100万枚SOL，占其财库总量的一半。而根据10月13日提交的8-K文件，剩余持有量仅为60万枚，意味着不足一个月内已减持逾七成。这一操作发生在公司于9月14日重申其持续持有Solana策略之后，当时账面持有超200万枚。但股东并未获知具体卖出时间、成交价格及内部批准路径，引发关于证券法与纳斯达克披露义务合规性的讨论。

董事会信任危机：股东大会投票结果成关键证据

Bastion引用年度股东大会投票数据支持其立场——五位现任董事均获得的反对票多于赞成票，部分比例接近三比一。这表明董事会已失去多数股东信任。未来是否推动重组董事会或修改要约条款，将成为事态发展的重要变量。

后续展望：法律手段与市场反应或将升温

Bastion明确表示，在现有条件下不会接受要约，并已准备采取全部可用法律救济措施。接下来的关键节点包括SkyAI的正式回应、特别委员会是否成立，以及最终要约文件的提交。此次事件凸显公众公司配置加密资产时面临的治理与透明度挑战，也反映了类似机构如Forward Industries建立2,500万美元Solana财库背后的潜在风险与监管压力。