Strategy公司暂停比特币买入，现金储备持续下滑

根据提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，Strategy公司在10月19日至25日当周未进行任何比特币交易，持仓总量保持在约848,517枚，总成本达640.2亿美元，平均每枚成本约为75,446美元。

这一状态延续自此前一周的动向。10月12日，该公司曾通过“按市场价发行”股票计划投入2,210万美元购入267枚比特币，平均单价为82,900美元。

现金储备持续走低，回购活动维持高位

尽管未增持比特币，但公司当周支出2.049亿美元用于回购其纳斯达克上市的STRC优先股，数量达2,068,459股，高于前一周的1.931亿美元和193万股东。

所有回购资金均来自公司短期流动性现金池，该账户与用于支付股息和利息的美元储备金相互独立。截至10月25日，现金余额已从10月4日的8.334亿美元降至2.424亿美元，呈现持续下行趋势。

同期，单独列示的美元储备金也由48.8亿美元微降至48.3亿美元。值得注意的是，公司并未对其他优先股或A类普通股（MSTR）实施回购，当前剩余回购授权额度分别为9.568亿美元和10亿美元。

战略调整：从扩张转向资本管理

尽管执行董事长迈克尔·塞勒仍称公司为“全球最大的比特币买家”，但其实际采购节奏已显著放缓。相较于早期快速建仓阶段，当前更倾向于以回购方式优化资本结构。

与此同时，其他上市公司也在推进类似策略。日本财富管理公司Metaplanet正通过向Super League Enterprise注入2,100枚比特币，将其转型为一家在美国上市的比特币资产管理实体，反映出机构级资产配置逻辑的深化。