IREN获五年AI云大单，现金储备缩水但收入暴增

IREN于11月5日宣布签订一份为期五年的AI云服务协议，并同步披露2027财年第一季度财务数据。该合同每年为每兆瓦信息技术产能带来约2200万美元的收入，客户将预先支付与图形处理器（GPU）相关资本支出的约90%。

客户预付款支撑扩张战略

这一安排强化了IREN以客户承诺和设备融资驱动AI基础设施建设的模式。此外，公司还签署了一份短期合同，每兆瓦可产生约4000万美元收入，并扩展了与一家领先初级AI实验室的合作关系。

值得注意的是，新合同中旧款H100 GPU的定价较以往提高11%至12%，三年期合同上调11%，五年期合同上调12%。然而，公司未透露客户名称、总合同金额、部署时间及具体硬件数量。

资产负债表承压：现金减少，净债务飙升

尽管获得大量预付款支持，IREN的财务状况出现显著变化。现金水平由约59亿美元下降至35.2亿美元，而净债务则从2.16亿美元跃升至约44.3亿美元。

公司持续扩大AI算力布局，需在硬件采购和数据中心建设上投入巨额资金。为此，IREN采用客户预付款、GPU融资及其他融资工具组合方式支持扩张。首席财务官安东尼·刘易斯表示，目标是通过融资覆盖约90%的GPU资本支出。

他举例说明，一份年收入2000万美元的五年期合同包含50%的GPU预付款，有助于公司在约18个月内收回硬件投资成本。

收入大幅增长，亏损显著收窄

IREN本季度总收入达2.28亿美元，环比增长66%。其中，AI云业务收入同比增长182%至2亿美元，比特币挖矿贡献额外2800万美元。

同期，公司季度净亏损由6.84亿美元收窄至2.63亿美元，反映出运营效率提升。收入积压规模增加22%，达到203亿美元，主要得益于新签的AI基础设施合同。

由于客户设计调整及供应链延迟，原定2026年12月实现的40亿美元年化收入目标被推迟至2027年1月，管理层也指出2月或为另一潜在完成节点。

联合首席执行官丹尼尔·罗伯茨指出，信用资质较弱的客户往往愿意提供更高比例的预付款，这在评估新项目融资结构时构成关键考量因素。即便面临资金压力，IREN仍持续推进长期合同签约、设备融资及数据中心开发，巩固其在AI算力领域的布局。