Hims & Hers三季度亏损超预期 股价大跌11.8%

Hims & Hers Health, Inc.（股票代码：HIMS）在周一收盘时股价下跌11.8%，报22.94美元，随后在周二盘前交易中进一步走低至约22.10美元，触及自5月19日以来的最低水平。此前周五因与礼来公司达成合作而上涨的8%涨幅已完全回吐。

财报表现不及预期

此次股价下行直接源于公司于周一盘后公布的第三季度业绩报告。数据显示，该公司当季每股亏损0.14美元，远低于市场预期的每股盈利0.06美元。季度净亏损达3300万美元，而去年同期则实现净利润1580万美元，利润转负。

核心财务数据与经营压力

报告期内，公司营收为8.904亿美元，略低于分析师预测的8.93亿美元，同比增长49%。调整后EBITDA为8240万美元，低于预期的8510万美元，同比仅增长5%。毛利率从去年同期的74%骤降至57%，降幅达1700个基点。

尽管单用户月度平均收入同比增长30%至105美元，但订阅用户总数仅增至278.8万，同比增长13%，远低于华尔街预期的304万，且较第二季度减少约10万人。国际业务收入飙升321%至2.333亿美元，而国内收入仅增长21%至6.571亿美元，反映出海外扩张带来的成本压力。

未来展望疲软引发担忧

公司下调了第四季度营收指引，范围为8.75亿至8.95亿美元，显著低于市场共识的约9.55亿美元。全年营收指引被收窄至31.3亿至31.5亿美元（此前为31亿至33亿美元），调整后EBITDA指引也从2.75亿至3.25亿美元下调至2.57亿至2.77亿美元。

管理层表示，削减营销支出是为2027年业务拓展做准备。首席财务官Yemi Okupe指出，这些战略调整将强化长期竞争力。

合作进展与技术布局

公司此前与礼来达成合作，允许客户通过平台获取Zepbound和Foundayo等GLP-1类减肥药物。自费价格方面，Foundayo每月起价149美元，Zepbound为299美元。

首席执行官Andrew Dudum强调：“赢得客户关系者将赢得市场。”技术层面，首席技术官Mo Elshenawy透露，使用Hers减肥服务的用户消息量是其他用户的三倍，其中80%的问题由人工智能系统自动解答。

市场反应与后续动态

截至当前，Hims & Hers股价今年累计下跌29.4%，过去12个月跌幅达44.1%，52周最高价为41.28美元。在过去一年中，内部人士减持约1940万美元股票，仅增持120万美元。此外，已有六位分析师下调其盈利预测。

未来，公司计划推进NAD+及生长抑素类似物（Sermorelin）等未经批准的多肽疗法研发，并任命斯坦福大学神经科学家Andrew Huberman加入董事会。截至周二盘前，股价稳定在22.10美元附近。