伯克希尔月度表现创14年新高，AI抛售助推股价飙升

随着人工智能相关资产遭遇集中抛售，伯克希尔·哈撒韦在截至周四的单月时间内，实现对标普500指数的19.2个百分点超额回报，为2010年以来最高水平。期间，伯克希尔B类股上涨13.2%，触及历史峰值；而标普500指数同期下跌3.7%。

AI板块回调如何放大伯克希尔优势？

作为本轮科技热潮的核心标的，英伟达自10月6日创出历史新高后，市值已蒸发近1.4万亿美元。仅11月5日一天，其股价便重挫9.26%。

市场对数据中心投资回报率的预期趋于谨慎，叠加民主党在中期选举中胜出带来的监管压力担忧，促使资金流向低波动、基本面稳健的蓝筹企业。伯克希尔的收入结构涵盖铁路、能源、制造与保险，不依赖于高增长科技赛道，因此在动荡市中展现出更强韧性。

这一领先幅度在近三十年中位列第四，仅次于2008年金融危机时期的29.6个百分点。

业绩基本面能否支撑股价走强？

今年1月，格雷格·阿贝尔正式接任首席执行官，巴菲特则卸任董事长职务。新管理层正积极运用庞大现金资源进行资产配置。

财报显示，第三季度伯克希尔股票回购金额达96亿美元，是前一季度的两倍以上；10月份又追加约20亿美元回购操作。

然而，底层盈利表现承压：营业利润同比下降5.8%，至127亿美元。其中，汽车保险公司GEICO的承保利润骤降43%，成为主要拖累因素。

Bloomberg Intelligence分析师马修·帕拉佐拉指出：“当前估值环境下，阿贝尔可能认为可投资标的吸引力有限。”

领先优势是否可持续？

近期趋势显示，该领先差距正在收窄。截至周二收盘，领先幅度已回落至16.9个百分点。此前5月也曾出现过伯克希尔落后标普500达14.3个百分点的情况，表明其表现具有阶段性波动特征。

目前伯克希尔仍持有高达3774亿美元现金，为后续战略布局保留充足弹药。下月即将公布的持仓文件将揭示新任管理层的具体投资动向，值得密切关注。