波兰加密法案再遭否决，议会未能推翻总统决定

波兰加密资产市场法案遭遇何种变故？

波兰下议院未能聚集推翻总统卡洛尔·纳沃茨基对《加密资产市场法案》否决所需的三分之五多数票，迫使立法者重新启动该国的监管流程。这项由唐纳德·图斯克政府支持的法案旨在使波兰与欧盟MiCA框架接轨，并弥补监管漏洞。该法案于六月提出，在呈交总统前已通过多个审议阶段。纳沃茨基上周以"威胁波兰人自由、财产及国家稳定"为由予以否决。随着否决生效，政府失去了实现MiCA合规的最快捷径。据彭博社报道，在欧盟成员国准备实施统一加密市场标准之际，该法案的停滞使波兰陷入缺乏明确监管时间表的困境。

投资者须知

法案停滞延迟了波兰与MiCA的对接进程，交易所和服务提供商将面临更长期的不确定性。企业目前处于许可规则与合规要求不明朗的过渡期。

法案为何引发立法者与加密行业分歧？

政府官员将提案定位为安全与消费者保护措施，主张明确规则有助于遏制欺诈行为并限制境外行为体滥用加密资产的风险。支持者指出监管缺失正导致金融系统盲点持续扩大。行业组织则提出异议，多家机构认为草案规则过于严苛，警告严格的许可要求、高额合规成本及针对企业高管的刑事处罚可能迫使初创公司撤离波兰。加密企业强调法案未区分小型服务商与大型机构，这种"一刀切"制度将使中小企业难以承受。部分立法者亦对法案范围及起草速度表示担忧，呼吁放缓进程并扩大与本土企业的磋商范围。

否决如何影响波兰MiCA合规进程？

MiCA为欧盟加密资产服务提供商建立了许可与监管框架，涵盖托管、透明度、储备金及消费者保护等规则。欧盟各国原应在法规强化前修订本国法律以对接该框架。否决案的成立使得波兰无法通过符合MiCA标准的体系发放许可证或监管交易所。政府现在必须重新起草法案——这个过程可能耗时数月——并再次经历委员会审议、议会投票和总统审查流程。监管真空使服务提供商处于灰色运营状态。希望长期进入欧盟市场的企业可能选择将部分业务转移至已通过国内MiCA立法的司法管辖区。

投资者须知

波兰与MiCA标准脱节时间越长，企业迁出或缩减在波投资规划的风险就越高。

政策冻结期加密应用持续攀升

当立法者争论监管框架之际，波兰加密使用率仍持续增长。Chainalysis最新研究将波兰列为欧洲最大加密市场之一，全国交易量实现超50%的同比增长。在2024年7月至2025年6月期间，波兰加密货币接收总值位居欧洲第八。这些活动主要来自零售用户，他们越来越多地将加密资产用于储蓄转账，并与比特币产生更深度互动。比特币ATM安装量也呈现激增态势。今年一月数据显示，波兰已超越举国推行加密应用的萨尔瓦多，成为全球第五大比特币ATM枢纽。这种扩张既反映了零售需求的增长，也表明即便缺乏国家数字资产监管规则，运营商仍拥有有利的发展环境。

后续走向何方？

政府必须重返起草阶段，制定既能抵御政治阻力与行业压力，又符合欧盟法律的新提案。新版本法案预计将重新审视许可门槛、合规成本及处罚机制等争议焦点。在此期间，波兰仍是欧盟内的特殊存在：链上活动日益活跃却缺乏全面监管框架。立法者能否在安全关切与行业需求间找到平衡点，将决定新草案在议会通过的进程速度。