高盛上调目标价至121美元，Robinhood (HOOD)股价飙升

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BTIG 启动看涨评级第一季度业绩展现强劲基本面高盛将 HOOD 目标价从 108 美元上调至 121 美元，在 6 月交易量空前活跃后维持"买入"评级6 月，Robinhood 处理了 3430 亿美元的股票交易、2.74 亿份期权合约以及 140 亿美元的加密货币交易BTIG 以"买入"评级和 125 美元目标价启动覆盖，称 Robinhood"生来颠覆，长于复利"2026 年第一季度营收达 10.7 亿美元，同比增长 15%，毛利率接近 94%，营业利润 4.11 亿美元HOOD 股价在过去三个月上涨 45%，但截至 2026 年中期，年初至今下跌 11%

Robinhood (HOOD) 在 6 月表现卓越后，重新吸引了华尔街的兴趣，高盛上调了这家金融科技平台的估值。

高盛分析师 James Yaro 将目标价从之前的 108 美元上调至 121 美元，同时维持"买入"建议。此次调整基于 6 月的初步数据，该数据显示事件合约、期权、股票和加密货币交易的量均创下纪录。

以 HOOD 目前约 112.73 美元的交易价格计算，高盛的最新目标价较当前水平约有 7% 的上涨空间。

6 月的卓越表现并非偶然。2026 年国际足联世界杯通过 Rothera（Robinhood 的自有交易所和清算平台）显著推动了预测市场的参与度。6 月的交易活动总计包括 3430 亿美元的股票、2.74 亿份期权合约和 140 亿美元的加密货币。

这一势头并不仅限于单月。首席经纪官 Steve Quirk 在 6 月的 Piper Sandler 全球交易所与金融科技会议上告知与会者，4 月是 Robinhood 历史上股票和期权活动第二强劲的月份，同时在期货和预测市场创下历史新高。

CEO Vlad Tenev 在 6 月的股东大会上透露，Robinhood 目前运营着 11 条不同的业务线，每条业务线的年营收均超过 1 亿美元。这表明该平台已从几乎完全依赖交易佣金的状态发生了重大演变。仅预测市场一项，在推出后 18 个月内年化营收就达到了 4 亿美元。

BTIG 启动看涨评级

在高盛发布消息前几天，BTIG 以"买入"评级和 125 美元目标价启动覆盖。分析师 Andrew Harte 将 Robinhood 描述为"生来颠覆，长于复利"，预计未来十年其资产年增长率将超过 20%。

在追踪 HOOD 的 19 位分析师中，16 位给出"买入"评级，3 位维持"持有"建议。共识目标价为 105 美元，略低于当前交易水平。

第一季度业绩展现强劲基本面

分析师们的乐观看法与稳健的运营表现相符。2026 年第一季度营收总额为 10.7 亿美元，同比增长 15%，毛利率达 94%。营业利润达到 4.11 亿美元，利润率超过 38%。净利润为 3.46 亿美元，相当于稀释后每股收益 0.38 美元。

总资产从一年前的 275 亿美元增至 455 亿美元。现金储备超过 50 亿美元。虽然留存收益仍为负值，约为 18 亿美元，但这较 12 个月前的 -37 亿美元已有显著改善。在连续两个季度现金流转为负值后，第一季度经营现金流转为正值，达到 20 亿美元。

发展轨迹并非一帆风顺。由于比特币回落，第一季度加密货币收入同比下降 47%，导致 HOOD 股价在 2026 年上半年下跌 11%。营收增长从去年的 50% 显著放缓至当前的 15%。

然而，加密货币已不再是营收的主要来源。股票交易收入跃升 46%，Robinhood Gold 会员数量增长 36% 达到 430 万订阅用户，Robinhood 银行业务实现五倍环比增长。

HOOD 目前的市盈率为 55 倍，市销率为 22 倍。分析师预测，营收将从 2025 年的 44.7 亿美元增长至 2029 年的 80 亿美元，调整后每股收益将从 2.34 美元增至 4.67 美元。

根据分析师模型，基于 30 倍远期市盈率，HOOD 在未来三年可能带来 25% 的回报。若以 40 倍计算，这一预期将增至 67%。

该股在过去三个月内上涨了 45%。