花旗预测：科技巨头2027年前将狂砸8010亿美元用于AI基础设施

TLDR

云计算平台推动收入增长市场对克莱默的怀疑获取三本免费股票电子书

投资银行花旗预测，到2027年，Alphabet、Meta和亚马逊的资本支出总额将达到8010亿美元这三家公司预计在2027年和2028年将出现负自由现金流Alphabet的资本支出预测上调21%，Meta上调22%，亚马逊上调12%CNBC的吉姆·克莱默质疑周三科技股上涨是反映真实基本面还是仅仅是市场情绪在沃伦·巴菲特个人投资决策的消息传出后，Alphabet股价上涨超过3%

投资银行巨头花旗大幅提高了对三家科技巨头的资本支出预测。该机构现在预计，到2027年，Alphabet、Meta和亚马逊将在基础设施上投入惊人的8010亿美元，主要针对人工智能能力。

Alphabet Inc.，GOOGL

修订后的预测为Alphabet拨款3080亿美元，Meta拨款2050亿美元，亚马逊拨款2880亿美元。与之前的预测相比，这些更新后的估计分别大幅上调了约21%、22%和12%。

这一投资周期的规模如此之大，以至于花旗预测，这三家公司在2027年和2028年都将出现负自由现金流。对于这些年收入数千亿美元的企业来说，这是一个不常见的情况。

花旗将这一波支出描述为有意为之的战略转变，而非财务困境的迹象。根据该行的分析，投资重点集中在人工智能计算能力和支持基础设施上，这是由持续强劲的需求推动的。

云计算平台推动收入增长

在云计算预测方面，花旗预计谷歌云平台在2026年第二季度将实现68.5%的同比增长，到2027年将攀升至1900亿美元。值得注意的是，花旗首次将谷歌张量处理单元的收入纳入其财务模型，估计2027年与TPU相关的收入约为620亿美元。

预计亚马逊网络服务在2026年第二季度将实现32.5%的增长，到2027年势头将增强至40%的扩张。花旗将这一加速归因于人工智能采用的扩大和计算基础设施的增强。

除了云服务，花旗还利用从戛纳广告节收集的信息，指出了数字广告和在线零售领域的强化趋势。该行预计，这三家科技领军企业的第二季度业绩将超过分析师的普遍预期。

市场对克莱默的怀疑

并非所有市场观察人士都认同股价所反映的热情。CNBC的吉姆·克莱默将周三科技板块的上涨描述为更多是由积极情绪而非实质性基本面发展推动的。

在沃伦·巴菲特透露他个人决定让伯克希尔·哈撒韦公司买入该公司股票后，Alphabet的股价上涨了超过3%。克莱默指出，巴菲特的认可缓解了市场对Alphabet积极部署人工智能资本的担忧。

Meta和亚马逊各自上涨约3%。克莱默承认，在Meta于7月1日披露其利用过剩计算能力实现盈利后，其上涨似乎是有道理的。他对亚马逊的前景则更为谨慎，指出该公司“似乎仍然无法从其人工智能投资中显示出任何回报”。

在花旗发布乐观的研究报告，强调Copilot和Azure在进入2027财年时表现强劲后，微软股价上涨约2.5%。

克莱默还指出了更广泛市场中的一个不一致之处。戴尔和美光这两家与人工智能基础设施需求密切相关的公司，尽管克莱默认为其基础业务基本面稳健，但股价分别下跌了约10%和8%。

他认为，周三上涨和下跌股票之间的分歧表明，交易是由情绪驱动的，而非对实质性新发展的反应，并预测随着季度财报的发布，基本面将重新占据重要地位。

这三家科技巨头都计划在未来几周内公布2026年第二季度财务业绩。

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