法国推动DeFi监管改革：平台责任与欧洲统一框架受关注

法国近日提交了一项针对去中心化金融（DeFi）的监管提案，聚焦于连接客户与去中心化协议的加密服务平台。该方案由法国财政部、金融市场管理局、中央银行及审慎监管局联合发布，作为《加密资产市场法规》（MiCA）审查的一部分，旨在厘清平台在提供服务时所应承担的法律义务。

平台责任成焦点：监管边界需重新界定

根据提案，促进用户接入去中心化协议的服务提供商将被要求执行尽职调查与风险评估。这些措施并非针对协议本身的技术开发者，而是指向可识别的企业实体。此举意在将投资者保护延伸至中介环节，确保其在服务设计中充分考量潜在风险。

尽管不设定即时追责机制，也不意味着平台必须为所有损失负责，但若因未履行合理审查而引发问题，仍可能面临法律后果。这一思路强调“风险匹配”原则，即平台责任与其实际控制力和影响力相称。

认证机制提升安全门槛

提案还提出建立一套协议认证框架，用于对去中心化金融服务进行安全评估。通过提前识别智能合约漏洞或运营缺陷，帮助平台筛选可接入的服务。然而，认证仅能降低风险，无法完全消除技术或市场波动带来的不确定性。

值得注意的是，该框架明确区分了去中心化软件本身与为其用户提供访问入口的中介机构。这一界限将成为未来判断企业是否需承担额外合规义务的关键依据。

为何现有法规难以覆盖全部DeFi场景？

当前《加密资产市场法规》（MiCA）主要适用于有中介参与的加密服务。对于完全去中心化、无单一控制方的协议，通常适用豁免条款。欧洲证券和市场管理局（ESMA）曾表示，此类情况将逐案评估，缺乏统一标准。

因此，法国此次倡议的重点并非限制协议开发，而是重新定义中介在生态中的角色——尤其当它们在用户与协议之间扮演关键桥梁时。

监管博弈：从国家建议到欧盟立法

该提案源于欧盟委员会于2026年5月启动的咨询程序，已于9月30日关闭。收集的意见将影响后续立法方向，但目前尚未形成具有约束力的法案。法国立场仍属政策倡导，最终需经立法机构审议通过方可落地。

这意味着，现阶段平台应将现有规定与预期变化区分开来，避免过度反应，同时做好合规准备。

扩展监管范围：强化大型服务商管控

法国还主张将更多重要加密资产服务提供商纳入欧洲证券和市场管理局（ESMA）的直接监管范畴。现行规则以每年平均每日活跃欧盟用户达1500万为标准，达标者须向本国监管机构报备。

法国认为，跨区域运营的加密集团应接受更高层级的审慎监管。此外，其提议还包括加强打击无证运营行为，并推动建立反映业务风险的资本与风控要求。

值得注意的是，MiCA过渡期已于2026年7月结束，未获许可的服务商将不再享有临时豁免资格。

稳定币监管再升温：跨境责任引关注

除DeFi外，法国还呼吁加强对欧元计价电子货币代币及代币化银行存款的监管。他们支持建立等效保障机制，包括储备金透明度、赎回权保护以及跨国监管协作。

这一举措不仅涉及支付领域，也延伸至非传统金融场景。随着稳定币使用日益广泛，如何界定跨境责任成为新的挑战。

MiCA第140条规定，欧盟委员会须在2027年6月30日前提交报告，可能附带修正案建议。但该时间节点并不保证政策结果，仍取决于政治与技术层面的协商进展。

综上所述，法国的提案虽未立即生效，但正在重塑欧盟加密监管的讨论格局。平台方应密切关注立法动向，合理评估自身在新型监管环境下的合规路径。