Bitwise上调比特币2036年目标至160万美元，复合年增长率达34.3%

Bitwise资产管理公司于周三发布最新报告，将比特币在2036年的长期价格目标上调至160万美元，对应复合年增长率34.3%。这一预测较去年的130万美元和28.3%年增速明显提升，凸显其对加密资产未来表现的信心。

该报告以9月30日比特币价格83,557美元为基准，提出三种情景：基准情景下2036年价格为160万美元；熊市情景下约为13万零686美元，年均增长4.6%；牛市情景则可达约367万美元，年均增长率高达46%。

机构需求成核心驱动力

报告指出，三大关键因素支撑长期上涨预期：机构投资者对储值资产的需求上升、比特币总量上限的稀缺性，以及全球对法定货币贬值的持续担忧。

据波士顿咨询集团数据，当前全球机构管理资产规模达147万亿美元。Bitwise预计未来十年内，这些资金将配置1%至5%于比特币，带来1.5万亿至7.4万亿美元的增量需求。

在基准情景中，储值市场规模预计将从31.1万亿美元扩张至2036年的109.8万亿美元，比特币有望占据其中25%份额。

比特币周期或将趋于平缓

历史上比特币呈现典型的四年周期特征——三年上涨后伴随一年大幅回调。然而，最新数据显示，自2025年10月高点126,080美元回落至2026年6月低点58,717美元，跌幅53.4%，若该低点被确认，将成为历史上最浅的一次周期调整。

此前三次周期峰值到谷值的跌幅分别为86%、84%和77%。尽管周期可能弱化，但Bitwise认为其不会完全消失。

模型显示，未来十年比特币平均年化波动率为27.8%，与美国股票的年均相关系数为0.43，表明其仍具备独立资产属性。

来源：CoinMarketCap

技术与政策风险不容忽视

报告明确指出，量子计算突破及人工智能驱动的数学进展，可能对现有加密安全机制构成挑战，是最大潜在威胁之一。

此外，监管环境变化同样构成重大不确定性。尽管近期有积极信号，但《CLARITY法案》今年未能在国会推进，反映出立法层面仍存阻力。

Bitwise首席投资官Matt Hougan表示：“相比去年，我们对比特币更加乐观。这得益于周期性回调幅度收窄、监管逐步明朗，以及黄金等硬资产需求持续升温。”

该预测也与主流金融机构假设形成对比。例如，摩根大通、贝莱德、先锋领航等机构对私募股权和美股的长期回报率分别约为10.8%和6.7%，而比特币在基准情景下的表现远超传统资产类别。