Hyperliquid Strategies加速布局美国市场，申请成为期货佣金商

Hyperliquid Strategies正将业务重心转向美国市场，此前该公司主要依赖持有HYPE代币作为核心资产。如今，其目标是帮助美国用户参与基于Hyperliquid平台的衍生品交易。这家在纳斯达克上市、股票代码为PURR的资产管理公司由前巴克莱银行首席执行官鲍勃·戴蒙德担任主席。

合规路径开启：申请成为期货佣金商

根据最新披露的季度财报，该公司子公司已正式提交成为期货佣金商（FCM）的申请。这一身份意味着其将受商品期货交易委员会（CFTC）监管，具备保管客户资金和处理期货订单的资质。若获批，该部门将为基于Hyperliquid构建的许可市场提供美国投资者账户服务，使本地用户能在合规框架内开展永续合约交易。

永续合约是一种无固定到期日的杠杆衍生品，允许交易者对冲或投机价格波动。尽管当前Hyperliquid平台仍禁止美国用户直接访问，但其HIP-3架构支持外部机构质押HYPE代币后，在链上订单簿中创建专属永续合约市场。新推出的“HIP-3*”版本进一步强化了准入控制，仅允许经批准的参与者进入，而Hyperliquid则作为中立的基础设施提供方。

战略布局与财务表现

首席执行官大卫·沙米斯表示：“本季度我们投入8.02亿美元，并提交了成为期货佣金商的申请。这两项行动体现了同一战略方向。”截至9月底，公司持有约3,850万枚HYPE代币，按当前市价计算总值约为35亿美元。

随着更多美国交易活动通过平台进行，协议有望获得更高手续费收入。这些收入将用于回购HYPE代币，形成正向循环。此外，成为FCM还将为公司带来除代币持有外的独立营收模式，增强业务可持续性。

本季度，公司以7.85亿美元购入910万枚HYPE代币，并动用1,700万美元回购270万股自身股票。资金主要来自股票发行募集的9.11亿美元。由于HYPE价格从约65美元升至91美元，公司实现了6.206亿美元的净利润，其中绝大部分源于8.03亿美元的未实现收益。

行业合作与竞争格局

Hyperliquid Strategies并非唯一布局此赛道的主体。Kraken母公司Payward此前宣布，计划通过其受CFTC监管的Bitnomial交易所部署HIP-3*市场，并由NinjaTrader Clearing担任期货佣金商。

上周，洲际交易所（ICE）——纽约证券交易所所有者——宣布与Trade[XYZ]达成合作，将基于Hyperliquid的永续合约引入美国主流金融市场。此举带动HYPE价格上涨13%。Trade[XYZ]已在平台上线多个市场，包括与标普500指数挂钩的合约产品。

目前，监管机构尚未公布对FCM注册及许可型市场审批的具体时间表，但市场普遍预期将在未来数月内逐步推进。