纳斯达克ISE申请将贝莱德比特币ETF期权交易限额提高四倍

纳斯达克国际证券交易所提交比特币ETF期权头寸限额提升提案

纳斯达克旗下国际证券交易所已向美国证券交易委员会提交提案，建议将贝莱德iShares比特币信托的期权头寸限额从25万张合约提升至100万张。这份标注日期为2025年11月21日的文件若获批准，将使IBIT期权与苹果、英伟达等大型股票及SPDR标普500ETF处于同一级别。

当前限制阻碍交易策略

提案文件指出："现行规则建议将iShares比特币信托期权的头寸和行权限额从25万张大幅提高至100万张"，并强调当前上限"具有限制性，阻碍了合法交易和对冲策略的实施"。更高的限额将使机构交易商和做市商能够建立更大头寸，从而提升该产品的市场深度和流动性。

机构需求持续扩张

投资分析师表示："这将使机构能够为IBIT构建更具吸引力的结构化产品，提高比特币ETF可配置资金总量，对长期资金流入具有积极意义。"资深研究员指出这已是纳斯达克第二次申请提高IBIT期权头寸限额，表明机构对比特币衍生品的需求正在持续扩大。

灵活期权与市场透明度提升

提案同时要求对实物交割的定制化灵活期权完全取消限额。这一举措将"使IBIT与其他主要大宗商品ETF保持一致，有助于将交易活动从场外不透明市场转移"。文件还引用截至2025年9月22日IBIT862亿美元市值和日均4460万股交易量作为支持变更的关键依据。

市场影响与转型趋势

该提案尚待监管部门批准，公众评议期开放至2025年12月17日。业内专家指出，IBIT已成为全球未平仓合约最大的比特币期权市场。尽管调整规模较市场预期更为温和，但这一变化标志着比特币交易正从纯投机行为转向配置驱动模式。

研究人员补充说明，提高后的期权限额约相当于贝莱德比特币持仓总值530亿美元的8%，符合大型ETF的保守管理惯例。虽然对短期价格不会产生直接影响，但将使机构能够以更低风险和更可控的方式建立比特币头寸。

波动率与价格关联变化

从波动率角度观察，未来6至18个月内已实现波动率可能压缩50-100个基点，通过降低风险溢价可能推动价格小幅上涨。分析师特别指出，今年初比特币从7万美元涨至11万美元的过程中伴随波动率下降，这种负相关性标志着根本性转变。若纳斯达克的提案生效，比特币将日益呈现宏观资产交易特性，加速这一转型进程。

据最新数据显示，比特币周三触及91500美元价位，24小时内涨幅达5%。