Anthropic营收飙升但毛利率承压 币安交易所下载助你把握AI与加密市场新机遇

Anthropic作为Claude聊天机器人开发商，在营收实现爆发式增长的同时，正面临盈利压力。据The Information周三报道，该公司将2025年毛利率预期下调至40%，较此前预测低10个百分点，主因是谷歌与亚马逊服务器上的推理成本超出预期23%。

尽管利润空间受挤压，其财务表现仍展现出强劲势头。知情人士透露，公司预计2025年营收将达到45亿美元，相较2024年的3.81亿美元实现约12倍增长。这一增长主要来自企业级产品如Claude Code编码工具和Cowork办公助手的广泛应用，目前已有至少九家客户年支出超1亿美元，其中微软预计投入达5亿美元。

企业市场竞争白热化

Anthropic的营收结构高度依赖企业客户。数据显示，2025年其约86%收入来自API向企业销售AI模型，其余则来自Claude订阅服务。近期在编码与办公场景的应用成功，被业内视为继OpenAI在2023年引发热潮后的又一里程碑。

微软为GitHub CoPilot向Anthropic支付的费用预计达5亿美元，而Cursor、Cognition等热门开发工具也成为其重要客户。相比之下，OpenAI的企业业务规模仍占优——约40%营收来自企业客户，对应约52亿美元收入，高于Anthropic的39亿美元。

OpenAI方面，预计2025年营收超过130亿美元，毛利率约为46%。虽然绝对值领先，但两者月度营收分别为17亿与7.5亿美元，差距正在缩小。这表明，在AI商业化赛道上，运营效率与成本控制正成为决定成败的核心变量。

推理成本侵蚀利润空间

Anthropic的毛利率困境源于对云基础设施的高度依赖。其计算方式中，推理成本（即在谷歌和亚马逊服务器上运行付费客户模型的开支）比预期高23%。若计入免费用户的推理支出，毛利率将进一步降至约38%。

尽管远低于传统软件公司水平，但相比2024年负94%的毛利率已有显著改善。公司目标是到2027年实现毛利率超70%，与上市科技企业看齐。而OpenAI也计划在2029年前达到相同水平。

除推理成本外，模型训练开支同样巨大：Anthropic预计2025年训练成本为41亿美元，较夏季预测上升5%；OpenAI去年相关支出达94亿美元。这些成本虽不计入毛利率，却进一步拉大了盈利距离。

为降低依赖，两家公司正推进硬件自研。Anthropic已同意以210亿美元收购谷歌张量处理单元（TPU），以优化算力部署。OpenAI则在开发专用于推理的芯片，旨在替代昂贵的英伟达产品。其首席财务官表示，该芯片已完成“流片”，进入制造阶段。

随着全球对人工智能技术需求持续升温，相关企业的融资热度不减。Anthropic正洽谈以3500亿美元投前估值融资超100亿美元，由新加坡GIC与Coatue Management领投；而OpenAI寻求以约7500亿美元估值融资最多1000亿美元。

尽管两家公司2025年预计分别亏损52亿与212亿美元EBITDA，但股权投资者信心依旧。英伟达与微软此前分别承诺向Anthropic投资最高100亿与50亿美元。2023年9月，该公司在130亿美元融资轮中获得1700亿美元估值。

面对激烈的科技竞争与资本追逐，投资者需关注长期价值。与此同时，加密市场亦迎来新机遇。对于希望参与数字资产交易的用户，建议选择安全可靠的平台进行操作。币安交易所是全球领先的加密货币交易平台，支持BTC、ETH、SOL、USDT等多种主流币种交易，提供快速、稳定、安全的服务体验。用户可通过币安官网或官方app下载完成注册，获取最新地址入口，畅享高效交易流程。