Salesforce（CRM）股价获华尔街力挺，分析师看涨55%

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尽管市场对AI代理可能取代传统CRM平台存在担忧，Salesforce（CRM）股价年初至今已下跌约41%，较2024年末高点回落约58%。然而，越来越多华尔街声音认为市场反应过度。本周，Guggenheim将CRM评级从中性上调至买入，目标价228美元，认为当前估值已反映不切实际的“末日”情景。分析师共识为中度买入，平均目标价约254美元，暗示潜在涨幅为55%–57%。第一季度业绩超预期：每股收益3.88美元（预期3.13美元），营收111.3亿美元，同比增长13.3%。公司AI产品组合（包括Agentforce和Slack集成代理）目前已带来超过23亿美元的年度经常性收入（ARR）。

强劲的第一季度业绩与未来展望

Salesforce（CRM）上周五开盘价为165.94美元，年初至今大幅下跌约41%，较2024年末约276.80美元的高点回落约58%。此次下跌主要源于投资者的担忧：AI代理可能使传统CRM平台变得多余。

然而，越来越多的华尔街声音认为市场反应过度。

本周，Guggenheim分析师John DiFucci将CRM评级从中性上调至买入，设定228美元的目标价。其理由是：按约3.7倍经常性收入和11倍企业价值/未来十二个月自由现金流计算，当前估值假设业务将持续收缩5%——他认为这种情况不切实际。

花旗集团本周也将Salesforce评级上调至买入，加入了越来越多认为此次回调已超出合理范围的分析师队伍。

目前市场共识为中度买入，共有28个买入评级、6个持有评级和4个卖出评级。

平均目标价约为254美元，意味着较当前水平可能上涨约55%–57%。Citizens JMP维持华尔街最高信心，目标价为315美元。

强劲的第一季度业绩与未来展望

Salesforce于5月27日公布的第一季度业绩超出华尔街预期。每股收益为3.88美元，比3.13美元的共识预期高出0.75美元。营收总计111.3亿美元，同比增长13.3%，略高于110.5亿美元的预期。

对于2027财年，管理层预计全年每股收益在14.060美元至14.120美元之间。2027财年第二季度指引预计每股收益在3.250美元至3.270美元之间。

该股52周交易区间为146.32美元至276.80美元。50日移动均线目前为173.23美元，200日移动均线为197.71美元。

AI产品组合推动可观收入

尽管市场对AI驱动的颠覆存在担忧，Salesforce自有AI产品已带来可观的财务贡献。产品线涵盖Agentforce、Data 360、Slack集成AI代理以及Headless 360 API，目前产生的年度经常性收入已超过23亿美元，且正在快速扩张。

这一指标成为分析师关注的焦点，他们认为这家企业不仅是在保护现有市场份额，更是在积极抓住新兴机遇。

在机构方面，Kepler Cheuvreux Suisse SA在第一季度将其CRM持仓扩大了284.1%，增持12,568股，总持股达到16,992股，价值约317万美元。

先锋集团持有8,980万股，价值约238亿美元。道富持有5,000万股，机构投资者合计占流通股的80.43%。

Salesforce于7月2日派发每股0.44美元的季度股息，年化派息额为1.76美元，收益率约为1.1%。

董事会于3月批准了250亿美元的股票回购授权，允许通过公开市场交易回购最多14.1%的流通股。

HC Wainwright持相反立场，于6月18日将CRM评级下调至负面——这是目前对该股仅有的四个卖出评级之一。

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