美联储发布《GENIUS法案》稳定币监管框架，两套规则进入公众意见期

2026年9月24日，美联储就《GENIUS法案》下支付型稳定币发行机构的监管问题，正式提出两项政策框架。此举是联邦层面落实该法案关键条款的重要一步，回应了银行及稳定币发行方长期以来对储备管理、资本充足率和业务边界的具体关切。

储备与资本要求：构建稳健支撑体系

根据第一项提案，受美联储监管的稳定币发行机构必须确保其发行的每一种稳定币均以等额的高流动性优质资产作为完全支持，包括短期美国国债等安全资产。这一规定强化了稳定币的价值锚定机制，保障用户兑换权益。

同时，提案设定了统一的资本缓冲标准，用于抵御信用风险与运营中断带来的潜在冲击，并配套制定风险管理规范。在资产保管方面，明确了托管机构的选择标准与存放地点要求，提升资产安全性。此外，新规清晰界定受监管银行可参与的稳定币相关活动范围，缓解此前因权责模糊导致的参与顾虑。

定制化申请流程：推动透明合规路径

第二项提案聚焦于准入机制，为有意成为美联储监管对象的实体设计了一套结构化的申请程序。申请人需提交详尽商业计划书及财务报表，接受全面评估。

为增强公正性，提案引入正式的申诉与听证机制，允许申请方对不利决定提出异议，打破以往依赖行政裁量的不透明模式，显著提升制度可预期性与公平性。

公众意见征询期启动，规则仍有调整空间

上述两项提案自发布于《联邦公报》之日起，进入为期60天的公开征求意见阶段。期间，金融机构、稳定币项目方及相关利益方可就储备构成、资本门槛、申请条件等内容提出反馈。

美联储强调，当前仅为初步规则草案，非最终生效版本。具体指标可能随公众意见进行修订，实际合规要求将在后续阶段确定。