美联储发布《GENIUS法案》稳定币监管框架，两套规则公开征询意见

美联储推进稳定币监管落地

2026年9月24日，美联储宣布针对受其监管的支付型稳定币发行机构，启动《GENIUS法案》下的两项关键监管规则制定工作。这标志着联邦层面在构建稳定币合规体系方面迈出实质性一步，回应了金融机构与发行方长期以来对储备管理、资本充足性及运营边界的具体关切。

第一项：全面储备与资本标准

新提案要求所有受美联储监管的稳定币发行机构，必须以每枚流通稳定币为单位，配置等额高流动性优质资产作为支持，包括短期美国国债等低风险工具。该设计确保每一单位稳定币均有可快速变现的资产背书，增强公众信心与系统稳定性。

同时，提案设定了统一的资本缓冲要求，用于覆盖信用风险与运营中断可能带来的损失。此外，明确了托管资产的存放方式与地理位置限制，强化资产安全。对于银行而言，新规还清晰界定了其可开展的稳定币相关业务范围，减少了此前因政策模糊导致的参与顾虑。

第二项：透明化申请与申诉机制

第二项提案聚焦流程规范，建立面向新申请者的定制化审批通道。申请人需提交完整的商业模型、财务报表及风险评估报告，接受系统性审查。

更重要的是，该机制引入正式听证与申诉程序，使被拒申请者拥有挑战决定的合法路径，避免过去依赖主观裁量的做法，显著提升监管过程的可预期性与公平性。

公众意见征询期开启

上述两项规则自发布于《联邦公报》起，进入为期60天的公众意见征询阶段。银行、稳定币平台及其他利益相关方可在此期间提交反馈，重点关注储备构成比例、资本金阈值及申请材料细节。

美联储强调，当前仍处于初步规则制定阶段，最终条款可能随反馈调整。理事会理事在声明中指出，此轮提案并非强制生效的终版规则，后续将根据市场反应进一步优化，确保监管既有效又具备可行性。