马斯克回避合并谈判 实际控制权仍握手中

SpaceX于10月22日提交的10-Q季度报告指出，任何潜在的与特斯拉的合并交易“仍需经过特别委员会、董事会及控股股东的进一步批准”。作为持股约85%的控股股东，马斯克对交易具有决定性影响。

实际控制权未因沉默而转移

两家公司在10月20日成立特别委员会，评估一项可能打造价值约3.5万亿美元联合实体的拟议交易。马斯克将自己在谈判中的缺席形容为“一场奇怪的傀儡戏”，暗示其无法直接介入。然而，文件措辞明确表明，最终审批权仍由他掌控。

事实上，马斯克早已深度参与。路透社援引内部消息称，他在本月早些时候公开支持该交易，此举被指干扰了特别委员会的独立性，导致谈判进程受阻。

历史先例与治理风险并存

批评者将其类比于2016年特斯拉收购SolarCity的案例——同样存在利益冲突，但最终通过特拉华州法院审查。这是目前最接近的公司治理参考案例。同时，SpaceX的投资者披露文件已将马斯克的交叉利益列为重大风险因素。

根据REX Financial估算，若合并成功，马斯克将获得约57%的联合投票权。这远高于普通多数票要求，而特斯拉股东需达成超过50%流通股的支持率，这一标准被马斯克本人称为“相当高的障碍”。

特斯拉年度股东大会将于12月3日召开，届时合并议案或将迎来关键表决。