Kraken代币化股票生态AUM突破10亿美元，资产规模四倍增长

Kraken推出的代币化股票生态系统xStocks，其资产管理规模（AUM）正式突破10亿美元大关。这一里程碑标志着基于区块链的证券类资产正加速融入主流金融体系，成为连接传统资本市场与加密经济的重要桥梁。

从60种到1500多种：生态系统快速扩张

xStocks于2025年6月上线，最初仅在Solana网络提供60种美国上市股票及ETF。如今，该平台已扩展至超过10条区块链，并与数百家合作伙伴完成集成，支持资产种类达到1500余项，涵盖美股、英股、欧洲市场及香港地区的主要上市公司和指数成分股。

根据Payward发布的最新数据，全球持有者数量已超过55万人，累计交易额突破450亿美元。其中，超过1亿美元的xStocks已被部署至去中心化金融协议中，可用于抵押借贷或参与流动性挖矿等金融活动。

跨链布局与应用场景深化

Solana作为初始基础设施支撑了xStocks的早期发展，而以太坊兼容网络则进一步拓宽了用户触达范围。Mantle与Bybit相继接入xStocks，引入包括Franklin Templeton在内的多只代币化ETF，推动产品多样化。

Bybit已在保证金交易和借贷服务中开放部分xStocks作为抵押品，允许用户以其持有的代币化股票头寸获取杠杆资金，显著提升资产利用率。

竞争格局加剧：多平台并行发展

除Kraken外，Ondo Finance旗下的代币化股票产品也在8月实现资产价值突破10亿美元，显示出该赛道的强劲增长势头。随着Robinhood、Ondo Finance等机构持续入局，代币化股票正成为各大交易平台争夺用户与交易流量的关键战场。

当前，主要区块链网络每周相关交易活动接近30亿美元，反映出市场活跃度持续攀升。

法律属性与监管挑战并存

尽管技术进展迅速，但代币化股票在法律上不等同于实际持股。这些资产由Backed Assets (JE) Limited发行，旨在提供对基础证券的经济收益敞口，但持有人不具备股东投票权或直接领取现金分红的权利。

部分股息可能通过代币机制进行调整体现，但整体权利结构仍与传统证券账户存在本质差异。此外，平台目前不对美国居民开放，且英国、加拿大等多个司法管辖区也设有限制，可用产品因地区而异。

近期，微软、谷歌与高盛等科技及金融巨头联合发声，对代币化股票的合规性提出质疑，凸显传统金融体系与新兴链上资产之间在监管框架上的分歧日益加深。