IREN获五年AI云大单，现金储备缩水但收入激增182%

IREN于11月5日宣布签署一份为期五年的AI云服务协议，客户将预先支付图形处理器相关资本支出的约90%。该合同每年每兆瓦信息技术产能贡献约2200万美元收入，进一步强化了公司以客户承诺和设备融资支持基础设施扩张的战略。

客户预付款推动资金回笼

在该协议下，公司通过提前收款缓解了大规模投资带来的现金流压力。首席财务官安东尼·刘易斯指出，部分五年期合同中GPU预付款比例达50%，使公司有望在约18个月内收回硬件投入。这一模式显著提升了资金使用效率，为持续扩张提供支撑。

此外，IREN还签订了一份短期合同，每兆瓦可带来约4000万美元收入，并扩展了与一家领先初级AI实验室的合作关系。值得注意的是，公司以高于此前两倍的价格获取旧款H100 GPU的新订单，三年期与五年期合同分别提价11%和12%，反映出市场需求依然旺盛。

资产负债表承压，现金储备下降

尽管获得大量预付款，IREN的财务状况仍面临挑战。其现金水平从约5.9亿美元降至3.52亿美元，而净债务则从2.16亿美元跃升至44.3亿美元。这一变化主要源于公司在数据中心建设与设备采购上的持续高投入。

公司表示将继续依赖客户预付款、GPU融资及其他融资安排来覆盖约90%的硬件支出。管理层强调，信用资质较弱的客户往往愿意提供更高比例的预付款，这在一定程度上降低了融资风险。

AI收入爆发式增长，亏损大幅收窄

财报显示，IREN本季度总收入达2.28亿美元，环比增长66%。其中，AI云业务收入高达2亿美元，同比增幅达182%；比特币挖矿贡献2800万美元。同时，公司季度净亏损由6.84亿美元收窄至2.63亿美元，显示出运营效率提升。

收入积压规模增加22%，达到203亿美元，主要得益于新签的AI基础设施协议。受客户设计调整及供应链延迟影响，原定于2026年12月达成的40亿美元年化收入目标被推迟至2027年1月，管理层亦提及2月为另一可能完成时间点。

联合首席执行官丹尼尔·罗伯茨表示，公司将通过长期合约、设备融资和新建数据中心持续推进AI云布局，即便在资金压力下也保持战略定力。