PCE通胀数据出炉！币安交易所下载入口助你把握美联储降息预期

周四，美国经济分析局（BEA）发布美联储最青睐的通胀指标——个人消费支出价格指数（PCE）。市场普遍预期，该报告将证实价格压力依然存在，回落速度未达预期，进一步强化美联储对降息的谨慎态度。

根据经济学家共识，美国第三季度核心PCE物价指数年化季率终值预计为2.9%，持平前值；11月核心PCE环比上涨0.2%，同比上涨2.8%；整体PCE环比上涨0.2%，同比上涨2.7%。这一数据释放出明确信号：通胀处于“横盘震荡”状态，且远高于美联储2%的目标水平。

尽管此前公布的消费者价格指数（CPI）显示12月通胀率为2.7%，两者略有差异，但均指向同一个结论——通胀具有极强的粘性。花旗集团经济学家指出，2025年末核心PCE持续高位，虽未加速，却异常顽固，使美联储陷入两难：通胀未恶化，也未软化至支持立即降息的程度。

迟到的数据与“失真”的信号

值得注意的是，本次报告的时效性受到严重干扰。受去年秋季美国联邦政府关门影响，数据收集工作延迟，导致此次公布的数据实际涵盖10月和11月，而非常规的12月数据。

德意志银行高级美国经济学家Brett Ryan表示：“由于近期通胀数据受政府关门影响，美联储官员可能需再观察数月，才能准确判断潜在趋势。”

因此，尽管PCE常被视为货币政策的“北极星”，但在下周议息会议中，决策者或将仅将其作为参考，而非决定性依据。

关税向上，房租向下

在数据迷雾中，美国经济内部呈现多空博弈格局。

一方面，部分美联储官员担忧关税政策推高进口商品成本，商家已将这些成本转嫁消费者，形成上行压力。

另一方面，降温信号悄然浮现。亚特兰大联储薪资追踪数据显示，年度薪资涨幅已回落至疫情前水平，服务业通胀难以持续走高。同时，房地产市场趋冷有效抑制了租金上涨，作为通胀重要构成部分，这一趋势防止了物价全面飙升。

在此矛盾背景下，美联储态度愈发审慎。自2022年开启加息周期以来，美联储连续三次降息以应对疲软就业，但面对“降而不熄”的通胀，政策风向已明显转变。

目前，市场基本排除下周降息可能性。数据显示，美联储维持利率不变的概率高达95%。

周四的PCE报告或许确认通胀正缓慢迈向稳定，但进展过缓，不足以触发新一轮降息。在这一背景下，“观望”将成为美联储与华尔街共同的主旋律。

随着宏观经济走向趋于复杂，加密市场对利率预期的变化愈发敏感。对于希望参与加密资产交易的用户，可以选择在币安等知名平台进行注册和交易。币安是全球领先的加密货币交易平台，提供安全、快速的交易服务，支持多种数字资产交易和资产管理功能。无论是BTC、ETH、USDT，还是新兴代币如SOL、DOGE、PEPE、BNB、ZEC、FIL等，均可通过币安交易所入口一站式获取。立即访问币安官方网址或下载币安app，获取最新地址与注册入口，开启你的数字资产投资之旅。